Bakkt们推动的加密资产市场扩容正趋势性演绎

时间:2021-07-05 20:44来源:www.asgxgy.com作者:未知点击:

导读:
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日前,数字货币交易平台SeedCX的子公司SeedSEF已经开始对实物结算BTC保证金掉期业务进行用户验收测试。SeedSEF透露,测试工作会贯穿8月,完成之后将会等待监管审查,将来也会在美国市场推出该商品。

内容导读:8月16日,背景深厚的交易网站宣布,将于9月23日推出BTC期货合约。该消息发布后,整个数字货币社区几近沸腾。事实上,一段时间以来,数字货币期货交易平台的热度持续高涨,Bakkt、LedgerX和ErisX等推进的加密货币市场扩容正趋势性演绎,将从市场参与者构成、增量资金、加密货币估值与价格发现、市场博弈等方面对加密货币市场产成长期深远影响。

2019年5月,TDAmeritrade第三宣布将与ErisX的团队合作,一同开发和推出数字货币买卖商品。

Blade

8月16日,Bakkt在其官方Medium博客上宣布,将与ICEfuturesU.S.和ICEClearUS合作于9月23日推出推广托管和实物交割的每天和每月BTC期货合约。Bakkt的BTC期货将在ICEfuturesUS进行买卖,并在ICEClearUS进行结算。

剖析以上数字货币期货交易平台动态,可以发现,加密货币衍生品买卖市场暗流涌动,Bakkt们正推进着加密货币市场大扩容这一历史性趋势向纵深演绎。

据了解,因为美国政府机构对数字货币的监管更为严格,美国资金投入者将没办法合法参与Blade交易平台的买卖。Blade本身是一家拥有美国子企业的离岸实体,其主要面向市场是东亚区域。Blade交易平台首席实行官JeffByun表示,Blade交易平台期望塑造数字货币“风险对冲市场的基础层”。

加密货币市场博弈将更趋复杂,量化买卖方案的优势将更明显。加密货币市场的参与者种类将愈加丰富,背后的博弈程度将愈加复杂。机构资金投入者资金投入方案多元化,且长期经过市场考验,方案成熟,资金投入研究体系完备,将使得个人资金投入者对加密货币市场的资金投入机会愈加难以从主观上去把握。量化买卖方案具备市场波动迅速反应、资金投入纪律严格等特点,将发挥出明显优势,量化基金的管理规模也将大幅度扩容。

SeedCX

图CMEBTC期货合约明细

Bakkt称,一些已经与ICE合作进行期货买卖的经纪公司已赞同处置这部分加密合约。ICE表示,其最后目的是创建一个生态系统,鼓励养老基金、捐赠基金和其他机构在数字货币上投入更多资金,并让消费者更容易用数字货币购买商品。

加密货币作为新兴资产类别会在机构资金投入者资产组合中加速渗透。据金色财经跟踪的近2900个现货买卖的加密币种,最新市值合计近2万亿元人民币。伴随区块链技术的进步和行业应用的渗透,加密货币买卖的推广托管、合规等障碍逐步得到解决,比特币、以太币、莱特币、比特币现金等加密货币正做为全新资产类,不断被纳入机构资金投入者的资产组合中,加密货币在资金投入者群体中的资产配置价值共识被不断强化,加密货币市场将持续迎来增量资金。因为期货合约的保证金买卖机制,实物交割机制的推出,也将给加密货币市场持续带来增量资金,加密货币买卖额也将快速增长。

2018年十月,据彭博社报道,TDAmeritrade对外宣布对数字货币交易平台ErisX进行了资金投入,计划提供数字货币现货合约和期货合约。

图主流近一年收益率

Blade交易平台主要提供基于数字货币的永续掉期合约买卖,并设计了三项新的规则改进,具体包括:永续合约将用标准的容易合约来拟定;永续合约将用泰达币稳定币进行结算及作为保证金;对于数字货币买卖对,买卖的杠杆率最高可达到150倍。Blade预计会上线7个不一样的买卖对。

SeedCX联合开创者兼首席实行官EdwardWoodford表示:“大家正在与美国产品期货买卖委员会密符合作,并期望可以在将来三个月内向公众推出该商品。”其还透露,他们在过去十八个月里一直与监管机构密符合作,目前仍需等待最后批准,使得SeedSEF可以成为“自我认证”的BTC掉期商品。作为“第一个”测试实物结算BTC保证金掉期的平台,新品将会是保证金和实物结算的结合,这意味着买卖者将来将被允许用杠杆头寸买入或卖出实物交割的BTC。

据CoinDesk消息,数字货币衍生品交易平台Blade日前获得430万USD种子轮筹资,资金投入者包括Coinbase、SVAngel、A.Capital、SlowVentures、JustinKan和AdamD’Angelo。该交易平台计划在数周后正式上线。

SeedSEF计划根据通知的方法列出每周和每月合约组合,将来将推出四个每周合约,三个连续每月合约,与两个季度月度合约。这种时间范围内的合约组合是很独特的,也会成为市场上现有商品的“完美补充”。

CME

7月末,CoinDesk报道称,美国首家受联邦政府监管的合规数字虚拟货币衍生品交易平台LedgerX正式推出美国首批现货结算的BTC期货合约。但此后LedgerX澄清,现在其平台只有BTC现货和期权买卖,还没BTC期货。

考虑到Bakkt的背景及其在推广托管、合规等层面的优势,大家预期,Bakkt将成为机构资金投入者入场数字货币市场的超级管道。

加密货币市场各种类资金合力决定市场最后方向,而非单纯Bakkt等带动的增量资金。以Bakkt为代表的合规加密货币期货交易平台的推出,为机构资金投入者进出加密货币市场提供了超级管道。机构资金投入者们的资金投入决策通常较为小心、严谨,决策程序化也较强,面对尚不成熟的加密货币市场更是小心有加,市场成熟度、估值合理性、价格波动性、顾客主观意愿等是决定其是不是入场、入场步伐的决定原因。Bakkt等合规加密货币期货交易平台只不过提供了机构资金进出的高效率通道,对于加密货币行情不具备本质的决定性。

2018年8月初,纽约证券交易平台母公司——洲际交易平台与微软、星巴克、BCG和其他企业联合推出了加密货币交易网站Bakkt。该公司旨在创建一种开放的、无缝的全球互联网,让资金投入者、企业和消费者可以以一种容易、高效和安全的方法交易、存储和支付数字资产。

LedgerX新品面向的顾客不只包括机构资金投入者,还包括个人资金投入者,其他人仅通过KYC步骤就可买卖合约。总裁PaulChou表示,个人资金投入者可以用他们公司最新上线的Omni平台买卖期货,而机构顾客可以像买卖LedgerX的其他商品一样买卖期货。

BTC实物交割期货交易平台的推出将加速加密货币市场走向成熟。加密货币市场处于进步早期阶段,目前被觉得极度不成熟,国家、行业层面的政策不确定性较大,监管层面面临的障碍很大,诈骗和黑客攻击也时有发生。机构资金投入者持续入场,将加速比特币主流共识在以太币、莱特币、比特币现金、柚子币等加密社区中的渗透,将加快政策拟定、监管协调的推进节奏,将加速加密货币市场走向成熟。

她指出,到现在为止,数字资产市场是全球性的、进步好的市场,但它们主如果为个人资金投入者服务,而非机构资金投入者。Bakkt正在弥补进入这一市场的缺口,解决减缓机构参与的问题。“无论是对流动性、市场水平和监管缺少的担心,还是与靠谱性、成本和运营风险有关的问题,大家都正以透明的方法应付这部分挑战。”

Ledgerx成立于2014年,但直到2017年才开始提供实物结算的BTC衍生商品。然而,其期权和掉期商品刚开始是面向机构顾客的。其在2018年11月向美国产品期货买卖委员会(美国商品期货委员会)提交了必要的牌照申请,并于今年4月透露了将提供BTC期货的消息。

Bakkt

加密货币市场扩容正趋势性演绎

“大家相信,一个可在全球范围内参考的基准将为BTC的真实价格创造信心。”KellyLoeffler对媒体称,这是打造更多信赖的要紧一步。BTC买卖的分散性意味着大家对价格缺少信心,ICE的期货合约将使买卖员可以通过一年的价格曲线来进行判断和表达怎么看。

加密货币适当的估值模型将持续涌现,价格发现机制将更趋健全,市场有效性增强。Bakkt潜在驱动着机构资金投入者持续入场,机构资金投入者的资金投入逻辑决定了其对加密货币合理估值模型的强烈需要,这将很大程度上丰富加密货币估值理论体系,而非局限于现在相对单一的价值存储估值模型。同时,远月期货买卖可以一定量上达成将来资产价格发现,进而健全加密货币的价格发现机制,增强市场有效性。

图Balde买卖界面

第一大家梳理一下Bakkt、LedgerX、ErisX、SeedCX、Blade等数字货币期货交易平台的最新动态。

ErisX

ErisX表示将在今年晚些时候推出实物结算的期货合约,具体时间尚不清楚。ErisXCEOThomasChippas表示,ErisX与现在市场上其他推出数字货币期货商品的平台不同,ErisX“用传统的DCM和DCO模式划分了买卖和结算功能,“这反映了机构资金投入者对其他资产组合的需要正在增加,这种需要的增加能够帮助推进数字货币市场走进更广泛的用户群体。”

PaulChou还称,过去6年来,大家一直在从事这项业务,不只一直在争取金融机构加入,而且还花了很多时间接触和教育监管机构,让它们了解这一点的重要程度,“数字货币适用于所有人,大家从未开始只向对冲基金或机构顾客提供这种服务。”

ErisX交易平台是前花旗集团高管ThomasChippas创立的,并获得了海量华尔街大机构的资金投入,是拥有多范围牌照的合法交易平台。

据Coindesk7月1日报道,美国产品期货买卖委员会已授与在线股票经纪巨头TDAmeritrade支持的加密衍生品提供商ErisX衍生品清算机构许可证,这是该交易平台已获得的指定合约市场许可之上的二级批准。这意味着该公司目前可以在美国监管机构的支持下推出数字货币期货商品。

图CMEBTC期货合约成交与持仓状况

图CME与CBOEBTC期货名义买卖量对比

LedgerX

Bakkt官方网站

传统金融衍生品交易平台——芝加哥产品交易平台和芝加哥期权交易平台于2017年12月推出了以USD结算的BTC期货合约。因为BTC期货合约买卖额占比较小,CBOE在6月19日结算完最后一个BTC期货合约之后,正式停止BTC期货买卖。

BakktCEOKellyLoeffler在声明中称,合约已获得美国产品期货买卖委员会的批准,用户测试也已开始。经纽约州金融服务管理局批准,Bakkt将成立推广托管机构——Bakkt信托公司(BakktTrustCompany),Bakkt仓库将为实物交割的期货保管BTC。这为顾客提供了监管透明度和安全性,同时在一个缺少机构级基础设施服务的市场上,提供了一个受监管的全球交易平台。

此前,Bakkt原本计划去年12月上市实物交割BTC期货合约,因为美国商品期货委员会官员对于顾客的数字货币将怎么样存储、防止可能的偷窃和操纵持怀疑态度,该计划一再推迟。7月22日,Bakkt进行了用户验收测试,以确保顾客、清算会员和提供商在试用合同时都可以达成有效交流。

SeedCX网站

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