复盘 Venus 最冷一天,2亿美金清算启示录

时间:2021-07-16 13:47来源:www.wfykhk.cn作者:未知点击:

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大家能从这次事件中学到什么?

第一是抵押物的选择,在传统金融市场,银行行长及董事会由于有足够大的权利,大到可以选择抵押物的资产种类,正由于这样才有银监会的存在。著名的安邦集团回收成都农商银行之后,入驻董事会,开始让银行销售自己家里的保险,之后把保费再存入自己家里银行。在如此的层层嵌套下完成了两万亿的金融帝国,当然最后的结局大家都非常了解,当然最后的结局大家都非常了解,期限错配,致使流动性危机,君以此始,必以此终。

第二,高抵押率固然可以带来更高的资金效率,但要充分考虑抵押物的价格波动性与市场买卖量,XVS在完成VRT网站快照之后短期内价格更是出现了30%的下跌。对比ETH上知名借贷协议,如Aave、Compound对于自己代币的抵押率一直维持在60%上下,更何况二者的代币流通足够分散,市场深度也远远大于XVS。

之后便出现 4.48 亿个 CAN 流入 Venus 平台,以 0.35 USD的价格做抵押,借贷了 3000 个BTC和 7000 个 以太币 与其它资产,继而Venus产生约 1 亿USD的坏账。

与对于深度比较差的抵押品,借贷平台还要考虑时间的原因,如MakerDAO 为了预防喂价过程遭到攻击,MakerDAOOracle安全模块(OSM)会将新的参考价格的发布延迟一小时,当然在极速下跌的市场中,更快的预言机价格,可以更大的降低坏账的风险。

同时,在预言机的喂价过程中,是不是能有更多维度的指标支撑,如买卖深度,买卖量,而不只只不过提供价格,决定预言机结点价格稳定性和鲁棒性的核心原因是:Cex的行情深度和参与者结构,与Dex的资金借助效率,Cex行情深度越深,参与者结构越丰富,获得的价格便越具备代表性,作恶和操纵的困难程度也越大。而Cex买卖深度不足的时候,同样会面临了交易平台作恶、市场操纵等等问题。

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不只一次

如此的方法不禁被人想到今年1月份,一个在Binance智能链上的跨链资产协议 Canno 代币在 Swipe Wallet 上公开发售,随后 Venus 官方发推表示将上线并支持 CAN 代币。之后在DEX上把 CAN 的价格拉到0.35USD,由于本身没多少流动性,所以仅仅花费了几十以太币。

假如一个项目方可以随意选择某一抵押物,那样去中心化的世界反而更成了作恶者的天堂,因子这里没监管,甚至可以监守自盗。某种程度上,项目方与大户已经成为了另一个中心。作为社区治理的项目,更应该在项目成熟之后将抵押物的选择权交给社区,同时设立预防大户作恶的机制。

虽然说增加和抵押率可以提升资金借助率,但也提升了Venus系统的风险,由于80%的抵押率意味着只须抵押资产下跌14%,就大概触发系统的清算。

同样是由于抵押了流动性不足的资产,同样是由于通过拉高抵押物然后高点借贷,好像项目方并没从如此的事件中学到什么。

总之,去中心化的金融仍然是一个十分新兴的行业,经过的每一次风险攻击,都是在为以后更大的资金量做铺垫,从每一次事件里学到教训,再应用到下一版本之中,提高整个去中心化的金融世界的安全性,防范系统性风险,这才是本次事件留给大家最主要的财富。

北京时间5月19日凌晨,BSC上借贷协议 Venus 的代币 XVS 价格开始出现剧烈的涨幅,从最低70USD到最高点144USD只用了不到几小时,但在随后价格开始出现巨大的回落,最底价格低至31美金,较高点跌幅 78%。

那样是预言机的问题吗,Compound之前曾由于只使用了Coinbase上单一D人工智能的价格致使了9000万美金的清算,所以Venus也在22提案里将原来的喂价有原来的 Band 改为 Chainlink,而本次事件中无论是链上还是交易平台,确实都达到了那个价格。

依据社区用户提供的大户地址:0xEF044206Db68E40520BfA82D45419d498b4bc7Bf,其也是vXVS最大的持仓地址,通过在BscScan上查看该地址的记录可以发现,该地址在19日凌晨0点开始在链上与Binance交易平台很多购买 XVS 代币,又由于市面上流动上的 XVS 流动性不足,短期内的很多购买致使了价格的进一步上涨。

在去中心化的金融借贷系统里,通常都会有健康因子的定义,通常与竞价推广账户的借款额、抵押物有关,具体可以表示为:健康因子 = ∑(抵押物*清算阈值)/(借款额+借款利息)

而在最新的提案里面,官方减少了XVS的产出,转而用一部分的VRT来作为勉励,在5月16日开始正式通过,这也是在2021的路线图里面提到的。可能是由于这名大户对于后市的不看好,想要着急抛出手中的资产,但由于XVS深度差大幅抛售容易致使资产缩水,但也是由于深度差,所以选择通过短期拉升价格如此的方法,来完成一次成功的狙击。

加密KOL王大有在微博表示:该大户在价格高点的价格抵押了接近200万个 XVS ,然后借出了4100个BTC和9600个ETH,预计为2亿美金的债务,之后致使了连环清算。

针对不同抵押物,设计适当的存款上限与借款上限,如深度差的抵押物在借流动性比较强的代币时,抵押系数需要有肯定的降低。

恶意做空,大户砸盘?

整个清算过程也是足足进行了几个小时,通过察看这个地址之前的买卖记录还可以发现,他作为第一 XVS 持仓地址,一直在循环提供XVS,再借出XVS,循环操作,直至借贷额度用完,没爆仓风险。又依据Venus平台的代币经济模型,将XVS代币总量的79%将会被预留给社区挖矿,并将 35%分配给借贷池,即分配给抵押资产并获得利息的用户、35%分配给借贷池, 即分配给借出资产并支付利息的用户,又由于XVS有借贷额度限额,大多数的XVS都是被这个大户借走,同时享受着121%的年化收益。

社区关于本次事件最大的推手在于,XVS 的抵押率80%,而如此的设定来自近期5月8日通过的VIP-22提案,提升部分抵押物的可借贷因子,如主流币比特币、以太币、BNB,XVS及其背后开发团队Swipe的代币SXP,还有稳定币泰达币、B美元、美元C,提案里面讲解了这一行为是由于这部分资产具备足够的流动性,可以提升Venus的资金借助率,增强角逐优势。

与在清算上要可以兼顾各种可能的状况,如借贷协议Liquity,虽然抵押品率为110%,推行了基于稳定币池的清算步骤,这种机制提供了一种自然的方法,假如一笔贷款在抵押品价值降到最低抵押率以下,就可以直接将抵押品交给回收方,让系统用他们的存在稳定池里的资金代替借款人收回债务。如此一来,抵押品盈余或多出的抵押品就是回收方的价值或借款方的损失。

当健康因子<1时,将触发去中心化的金融借贷系统对该用户竞价推广账户抵押物的清算,清算个别用户是为了防止系统性金融风险的发生,因此借款人将遭到系统的惩罚,而清算人则会获得肯定的奖励,在近期5月3日刚刚通过的 VIP-19 提案更是在原来10%的勉励调整为15%,进一步勉励了清算人去参与本次清算,又由于抵押物 XVS 价格从70USD到140USD的这个过程是个人操作,市场并没太多的共识,因此在清算过程中抵押物的价格加剧下滑才致使了最后的1亿USD的坏账。

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